列队700余天欧晶科技增长乏力终迎IPO上会 前鼓动中环独贡九成收入兼做供应商或埋孤独性隐患

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列队700余天欧晶科技增长乏力终迎IPO上会 前鼓动中环独贡九成收入兼做供应商或埋孤独性隐患
发布日期:2022-06-18 18:02    点击次数:124

列队700余天欧晶科技增长乏力终迎IPO上会 前鼓动中环独贡九成收入兼做供应商或埋孤独性隐患

光伏行业的高景气度,正在给产业链选手登陆成本商场带来更多契机。

经过715天的漫长恭候,内蒙古欧晶科技股份有限公司(下称欧晶科技)终于吹响了A股IPO的冲锋军号,其将于6月9日选择证监会发审委的上会审议。

当今欧晶科技业务聚焦于单晶硅产业链,为下旅客户提供石英坩埚家具、硅材料清洗服务、切削液惩处服务,这次IPO拟刊行不进步3435.64万股召募4.30亿元,投向“高品性石英成品时势”、“轮回诳骗工业硅时势”、“研发中心时势”以及补充流动资金。

看成中环股份(002129.SZ)的供应商,乘着光伏行业东风而起的欧晶科技商业收入取得继续增长,但利润增势却并不显豁。

2017年至2020年上半年,欧晶科技的商业收入分歧为3.45亿元、5.48亿元、5.74亿元和2.60亿元,同期归母净利润分歧为0.63亿元、0.50亿元、0.62亿元和0.42亿元。

功绩成长的疲态并非欧晶科技这次冲刺IPO濒临的唯独问题,其超9成收入来自往日鼓动中环股份所带来的收入结构过度单一问题,也在一定进程上对其孤独性组成挑战。

2020年上半年,中环股份为欧晶科技带来的商业收入达到2.35亿元,占当期商业收入比重为90.60%。

经过近2年的恭候,欧晶科技的IPO是否能够盼来自得的收尾,谜底行将揭晓。

依靠“人海政策”

欧晶科技的业务主若是围绕单晶硅而张开,其业务包括销售石英坩埚家具和提供硅材料清洗、切削液惩处服务。

据先容,石英坩埚主要应用于光伏和半导体边界,可用来装多晶硅原料或单晶回收料;而硅材料清洗业务是指对单晶硅拉棒所需的多晶料进行加工清洗,何况对单晶硅棒坐褥经由中产生的头尾、边皮、埚底等硅材料进行回收清洗。

切削液惩处则是通过对使用后的硅片切削液的回收诳骗,将切割后的DW冷却切削液中杂质去除,并补充新的切削液及去离子水,进而得到相宜要求的DW冷却切削液,以达到重迭诳骗的遵守。

其中,石英坩埚曾是欧晶科技的主要收入泉源。

2017年至2018年,欧晶科技的石英坩埚收入分歧为2.05亿元、2.26亿元,占当期商业收入的比例为59.44%、41.53%。但2019年及2020年上半年,石英坩埚范例的收入却出现下落,分歧仅为1.87亿元和0.93亿元,占比也降至33.33%和35.66%。

尽管欧晶科技曾自称是“国内较少的具有大尺寸石英坩埚研发和坐褥智商的企业”,但其看似足具上风的业务,国产精品国产免费无码专区不卡却濒临不断萎缩的近况,无疑是对欧晶科技成长性的磨练。

相背的是,欧晶科技的硅材料清洗业务的收入占比却在不断栽培。

2017年至2020年上半年,欧晶科技自硅材料清洗服务取得的收入分歧为0.81亿元、1.57亿元、2.46亿元和1.42亿元,占当期商业收入的比重分歧为23.65%、28.98%、43.78%和54.76%。

尽管在收入结构中占据“半壁山河”,但硅材料清洗服务的毛利率并不高。

2017年至2020年上半年,该项业务毛利率分歧为37.26%、20.09%、22.76%和23.81%;均低于同期石英坩埚的毛利率。

与此同期,硅材料在清洗服务这一作事密集型业务上所展现出的“人海政策”,大概也给欧晶科技的中枢竞争力画上问号。

欧晶科技称:“硅材料清洗业务属于作事密集型,销量的大幅增长,凯旋坐褥人员平均人数从 2018年度493人增多到2019年度874人,凯旋坐褥人员人数的增多,导致凯旋人工成本增多,凯旋人工的占比高涨。”

2017年至2020年上半年,硅材料清洗服务的凯旋人工成天职别为0.18亿元、0.43亿元、0.76亿元和0.42亿元,2022澳门彩免费资料大全占同期硅材料清洗成本比例分歧为34.86%、34%、40.16%和38.83%。

同期硅材料清洗的产能分歧为2.23万吨、5.68万吨、12.64万吨、6.24万吨。

以2019年为例,据12.64万吨的产能、2.46亿元的销售额和874名凯旋坐褥人员计较,欧晶科技的硅料清洗人均年产能约为144.62吨,而人均年工资约为8.70万元,人均产值约为28.15万元。

也便是说平均每名坐褥人员的日均产能约为0.57吨。

欧晶科技还曾将其部分硅料清洗业务外包给其他企业。

2017年至2019年,欧晶科技采购硅料清洗业务的用度分歧为158.52万元、424.34万元和17.33万元。

石英坩埚的停步不前,以及硅料清洗收入占比的大幅走高,让欧晶科技出现了“增收不增利”的情况。

尽管欧晶科技的商业收入从2017年的3.45亿元增长至2019年的5.74亿元,但同期归母净利润却从0.63亿元下落至0.62亿元。

伴跟着光伏行业景气度的不断提高,与之配套的石英坩埚等家具需求量都在不断栽培,但欧晶科技却并未因此取得有用的利润增长,这赫然给其IPO徒增了一定的潜在隐患。

9成收入来自中环股份

依赖于“人海政策”的硅料清洗业务能够在连年来取得放量增长,欧晶科技有赖于单一大客户中环股份的“个性化定制”撑持。

“公司租出中环股份坐褥基地园区内房产,通过的时势进行先期手艺性交流,制作相宜客户需求的手艺决策,然后经过谈判、契约和合同订立等经由,对中环股份及配套方提供‘一双一’的硅材料清洗。”欧晶科技示意。

不仅仅硅料清洗业务,欧晶科技的全线业务都离不开中环股份。

一方面,看成欧晶科技的第一大客户,中环股份对其的收入孝敬率一凯旋近甚而进步9成。

2017年到2020年上半年,欧晶科技从中环股份中取得的收入分歧为3.03亿元、4.76亿元、4.96亿元和2.35亿元,收入占比分歧为87.87%、86.79%、86.52%和90.60%。

另一方面,中环股份照旧欧晶科技的前五大供应商。

2017年至2020年上半年,欧晶科技对中环股份的采购金额分歧为0.50亿元、0.73亿元、0.47亿元和0.24亿元,占当期采购额的比例分歧为17.28%、14.16%、13.13%和15.29%。

同期坐拥客户、供应商双重身份的中环股份,还依然是欧晶科技的发起鼓动。

2011年,中环股份的全资子公司天津市环欧半导体材料手艺有限公司(下称天津环欧)与其他鼓动——余姚市恒星管业有限公司和华科新能(天津)科技发展有限公司共同配置了欧晶科技,彼时天津环欧的持股比例为42%,为第一大鼓动。

而后伴跟着欧晶科技的屡次增资和股权弯曲,中环股份的持股比例继续下落。

死心2017年7月中环股份通过另一子公司——内蒙古中环光伏材料有限公司(下称中环光伏)持有欧晶科技28.83%的股份。

为了互助欧晶科技进行成本运作,中环股份其波折持有的统共欧晶科技股权以1.53亿元的价钱进行了转让,

至此中环股份也统共退出了欧晶科技。

此番退出无疑让欧晶科技解脱了相关IPO关联交游的适度,此前曾有部分关联交游占比拟高的企业在上会前夜遇到了断绝审查。

举例近期撤除汇报材料的盛时钟表集团股份有限公司,敷陈期内其关联交游成本在采购成本中的比重曾一度达到83.93%,关联交游金额累计高达数十亿元。

固然中环股份2018年便退出了欧晶科技的鼓动行列,然则信风(ID:TradeWind01)凝视到,欧晶科技直到汇报前夜才从中环光伏处搬离。

据内蒙古证监局官网显现,2019年11月欧晶科技与国信证券(002736.SZ)订立上市调换契约时,欧晶科技的注册地址照旧“内蒙古自治区呼和浩特市金桥开拓区世纪十八路(内蒙古中环光伏材料有限公司院内)”。

而在2020年6月递交织报材料前,欧晶科技的注册地址已革新为“内蒙古自治区呼和浩特市赛罕区阿木尔南街31号”。

百度舆图显现,赛罕区阿木尔南街距离中环光伏的产业园仅有4分钟的车程。对此欧晶科技也承认,认该地址距离中环光伏产业园并不远。

地舆位置的接近、超9成收入来自单一大客户,千般身分大概都在磨练欧晶科技这次冲刺IPO的孤独性。

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